尚德困难转型 光伏下流仍难盈余
尽管光伏工业开端有所回暖，但因为本钱操控等问题，现在职业界两极分解显着，比较之下，光伏中游环节更被商场人士所看好。
尚德太阳能电力(行情专区)将重组转型成为一家光伏产品的经销商，而不是出产商。产能过剩以及产品价格的跌落让处在出产环节的光伏企业盈余空间被大幅紧缩乃至亏本。尽管光伏工业开端有所回暖，但因为本钱操控等问题，现在职业界两极分解显着，龙头企业出货高于预期，而规划较小的企业部分仍处在停产状况。比较之下，光伏中游环节更被商场人士所看好。
多晶硅企业大都亏本
曾经是全球最大的光伏电池制造商，但因为光伏电池的全球产能过剩以及产品价格的跌落，尚德电力在美国的5.41亿美元可变换债券发作违约，并导致旗下首要的我国子公司无锡尚德进入破产程序。据外媒音讯，尚德太阳能电力有限公司周二在法庭上初次披露了该公司的重组方案，称完结重组后将成为一家光伏产品的经销商，而不是出产商。
尚德电力仅仅职业的一个缩影。在国内，受国内方针扶持加码及新式商场需求复苏等要素影响，上半年以来国内光伏中下流环节逐渐回暖。但下流的出产企业仍大都处在隆冬傍边。职业遍及估计，年末国内44家多晶硅企业将有8成因为复产无望，且设备耗费严峻，将被筛选出局，职业集中度进一步进步。四川作为多晶硅大省，尽管已有企业首先复产，但仍有大部分企业仍处在停产技能阶段傍边。一家不肯签字的多晶硅企业负责人通知记者：尽管今年以来多晶硅价格有所上涨，公司技改也有必定效果，但就现在来看多晶硅商场价格仍低于公司本钱价，开工就意味着亏本。
而在A股多晶硅上市公司中，亏本仍是主基调。作为国内多晶硅出产商中排名第三的天威保变(行情股吧买卖点)，上半年公司净利润亏本到达10.98亿元，和上一年同比3.44亿元的亏本比较，起伏大幅添加。而三季度显现，这样的亏本仍在加重。前三季度天威保变亏本高达22亿元，第三季度便亏本超越11亿元，亏本超越上半年总和。
职业集中度的进步，职业龙头保利协鑫动力体现抢眼。公司估计全年多晶硅出货量将超越5万吨，同比增幅超越35%，好于预期。
中游环节首先迎拐点
受方针扶持以及商场复苏等多重要素影响，国内光伏中游环节正在逐渐回暖，隆基股份(行情股吧买卖点)、向日葵(行情股吧买卖点)、航天机电(行情股吧买卖点)等光伏概念股纷繁扭亏为盈。中信建投证券分析师徐超指出，从上市公司成绩来看，光伏板块的大部分个股在第三季度完成了扭亏，成绩拐点现已呈现。光伏职业阅历了两年多的洗牌，现在现已迎来了曙光，企业的命运也将引来分解，优势企业，一向致力于进步功率、降低本钱，将迎来新的一轮景气周期；而许多的中小企业，产能的竞争力将遭受筛选，职业将完成集中度的提高。国内商场在长效鼓舞方针的推进下，下一年的职业需求也预期达观。
国信证券分析师张弢也表明，在三季度出货量复苏的基础上，光伏企业全体的成绩呈现了显着的复苏，大部分企业扭亏为盈。一起，在四季度光伏电站抢装的基础上，咱们估计需求将保持持续微弱的增加，报表成绩将进一步改进。咱们依然看好职业未来的全体趋势，持续看好职业四季度的行情。现在职业正处于复苏周期中，保持引荐评级，个股上要点重视获益国内商场的阳光电源(行情股吧买卖点)和单晶龙头隆基股份，一起可重视多晶硅龙头企业特变电工(行情股吧买卖点)和电池片组件龙头海润光伏(行情股吧买卖点)。
获益光伏电站总包交货加快，特变电工第三季度营收、净利润加快增加。海通证券(行情股吧买卖点)分析师牛品以为，特变电工1.2万吨多晶硅建设项目2013年年末达产，假定2013年开工率30%、2014年开工率100%，毛利率提高到10%；此外，因为光伏电站抢装，咱们估计2013年公司光伏电站总包同比增加40%-50%；最终，未来两年特高压项目连续加大开工规划，咱们暂时不过多考虑特高压对公司的影响，保持变压器板块5%-10%的增加。估计公司2013-2015年净利润别离同比增加34.22%、33.13%、33.66%。结合公司的成长性，考虑到光伏职业估值较高，保持公司增持的出资评级。
尚德转型光伏下流光伏商场